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，防止未经授权的物理访问。。（2）2016年重卡保有量为569万辆，治超单车运力下降20%，理论上行业保有量扩容至710万辆左右，2017年重卡保有量为635万辆，重卡行业保有量将持续提升。短期环保主导 ，中长期销量中枢上移。（1）截至2018年底
，我国国三重卡保有量为155.6万辆，其中接近85%是五年及以上车龄的重卡 。车辆本身的更新需求叠加政策拉动 ，未来三年将主导行业的更新需求
。。

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，设计总院及设研院则相对较高（44%-45%）；单从设计咨询主业来看 ，苏交科及中设集团因人工成本较高（人均薪酬排名第一
、第二），导致毛利率较低；5家企业期间费用率及资产减值损失率差异相对较小 ，因此近5年平均归属净利率高低顺序与毛利率一致，依次为设计总院（20.2%）、设研院（19.1%）、勘设股份（12.1%）、中设集团（11.1%）、苏交科（9.8%）。资产结构：现金+应收款为主 ，商誉减值风险不大货币资金、应收账款及票据 、存货是设计咨询企业的主要资产 ，合计占总资产约70%。从细分科目看，设计总院在手现金最充分，占到总资产的25%；应收账款集中在3年以内 ，占比在81.2%-87.8%之间，违约风险小；苏交科和中设集团商誉较多 ，受益于所并购的主要标的均完成业绩承诺 ，实际减值风险不大。治理结构
：3家企业股权集中，2家较为分散苏交科  、设计总院及设研院股权相对集中，中设集团及勘设股份较为分散 ，我们认为
，股权集中或分散各有优缺点：1）股权集中能够迅速应对市场变化 ，决策效率高 ，外延并购时可选择方式相对较多，也不惧怕资本市场的“野蛮人”，但决策权过度集中对实控人综合素质提出更高要求；2）股权分散的企业重大事项决策更容易集思广益，日常经营也相对保守稳健 ，能有效制约损害上市公司利益的行为，但是决策效率可能会受影响
，股东之间的利益关系处理极为重要 。建议关注苏交科、中设集团及设研院苏交科及中设集团率先上市先发优势明显 ，凭借资本优势不断提升自身市场份额，激励机制也相对更健全
、更充分，兼具成长性及经营稳健性 ，继续推荐；此外，河南设计咨询龙头 、省外拓展初显成效的设研院也值得关注
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